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成长赛道显著“回血” 投资主线在哪
来源:366股票配资发布时间:2022-05-31 20:38:55浏览量:
5月份,成长赛道显著“回血”,带动了公募基金和私募产品净值显著回升。
 
 
  
经过前面几个月暴风骤雨般调整之后,市场自4月27日以来,出现了大幅反弹,特别是前期估值压缩明显的成长赛道,“回血”尤为明显。这也让押注在成长赛道的公募和私募产品,反弹强烈,个别产品涨幅近30%。
 
对于6月份的市场行情,多数机构仍持偏乐观的态度,多家受访的私募机构人士在把握市场新强势主线方面,普遍强调疫情修复、新能源仍然是他们把握个股机会的两大主线。
 
机构投资者5月业绩显著回升
 
自A股4月底反弹以来,私募机构普遍出现阶段性业绩显著回升的情况,特别是重点跟踪成长股的产品反弹明显,有多只产品单月收益超过20%,个别产品收益达到30%左右。
 
与私募普遍反弹相互印证的是,在主动权益基金和被动指数投资产品市场上,产品收益也普遍在走高。数据显示,有3118只主动权益基金近一个月获得正收益,在3266只总量中占比95.47%。而在新能源、新兴成长、低碳成长等主题赛道产品上,出现多只涨幅超30%的基金产品。
 
在被动指数投资产品上,在一些重点布局新能源、新兴成长等赛道的ETF产品,普遍反弹强烈,跑出超额收益。自4月27日起,上证指数反弹幅度为9.3%,而跟踪创业板动量成长指数的创成长(159967),自4月27日反弹以来涨幅为16.8%,而跟踪中证新能源汽车指数的新能源车ETF(515030),自4月27日反弹以来涨幅为27.9%,涨幅颇为惊人。
 
显然,这也在提醒投资者,具有长期投资逻辑的成长赛道依旧是市场主线。近日,工信部将组织新一轮新能源汽车下乡活动,加上减征乘用车购置税成为人们热议的话题,市场对于包括新能源车在内的成长赛道估值修复的预期,进一步提高。
 
相聚资本研究总监、基金经理认为,近期A股逐渐走出“独立行情”,不再受到美股大跌的影响,反而走出逆势上涨的行情,尤其是成长股的相继接棒和普遍开花,说明资金的活跃度和市场的风险偏好正在回升。这说明,投资者已经从前期慌不择路的筹码出清,到了信心重拾的阶段。
 
明世投资首席策略研究员表示, A股经历了年初至今的深度调整后,市场风险基本得到释放,目前市场整体估值已处于历史低位,进一步杀估值的动能较低。其次,美联储第二次加息落定之后,影响A股的外部因素消除。伴随着一季报业绩披露完毕,市场对成长板块二季度业绩预期已经处于非常低的水平,基本面利空相对处于真空期。而市场情绪得到修复后,市场的反弹在情理之中。
 
市场反弹后的配置主线在哪?
   
对于6月份的市场行情,多数机构持偏乐观的态度,普遍强调疫情修复、新能源仍然是他们把握个股机会的两大主线。
 
联海资产总经理认为,反弹的主线有三条,一个是基于大的宏观环境布局,今年全球加息带来的流动性收缩,资产整体性回归价值风格,中国市场受到一定幅度影响,A股企业盈利有韧性,估值偏低的板块长期看会有一定超额收益;另一条主线是稳增长,在当前经济和就业压力双增背景下,未来稳增长政策会逐步发力,其中新老基建会是政策核心抓手;另一个主线是复苏阶段布局,按照我们对宏观环境的分析和计算,中国会是全球经济体中率先进入复苏期的经济体,在这种预期下,可以适当提前布局复苏期的部分资产,如下游消费板块。
 
星石投资首席研究官、副总经理认为,现在成长股可选的标的是非常多的,因此可以往复的去做一个动态调整,涨得贵了就减一些,换成其他估值低的、偏底部的,这样的操作在今年会比较好的。因为当下不像前两年美联储持续释放货币,利率持续下行,估值持续往上。现在不一样,现在有估值天花板,而这一天花板还可能在慢慢或是较快的下压,所以不能想着今年要赚估值扩张的钱,我们要赚的是估值在合理区间,赚业绩增长的钱。